[공모주 청약] 인투셀 - 항암제 바이오 테크 기업 ★★★☆

 

[공모주 청약] 인투셀

 

 

[공모주 청약] 인투셀 기업분석 및 청약 정보 정리 (상장일: 5월 23일)

 

 

 

인투셀 공모주, ADC 항암제 선두주자로 코스닥 대박 노릴까?

오늘은 항암제 시장의 떠오르는 샛별, 인투셀 공모주를 파헤쳐보겠습니다. 2025년 5월 13~14일 청약, 5월 23일 코스닥 상장 예정인데, 독보적인 ADC(항체-약물접합체) 링커 기술로 글로벌 바이오텍을 꿈꾸는 이 회사의 매력을 함께 살펴보겠습니다!

 

 

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인투셀, 어떤 회사일까?

인투셀은 2015년 대전 대덕구에서 설립된 바이오테크 기업으로, 항체-약물접합체(ADC) 분야의 독창적인 링커 플랫폼 기술을 보유하고 있습니다. ADC는 항체의 표적 특이성과 약물의 세포독성을 결합해 암세포만 정밀 타격하는 차세대 항암제 기술이며, 인투셀은 OHPAS™ 링커 기술과 PMT™, Nexatecan™ 약물 기술로 차별화된 경쟁력을 자랑합니다.

 

 

주요 사업 모델

1. OHPAS™ 링커 플랫폼 기술수출: 파트너사의 항체에 적용해 기술료 수익을 창출.
2. 자체 ADC 파이프라인 기술수출: B7-H3, DLL3, HER3 ADC 후보물질 개발 후 글로벌 제약사에 라이선싱.

2023년 삼성바이오에피스 공동연구, ADC Therapeutics와 MTA 계약, 2024년 국가신약개발사업(HER3 ADC) 선정 등 성과가 눈부십니다. 글로벌 ADC 시장(2023년 96억 달러, 연평균 11.7% 성장 예상)에 도전하는 인투셀, 기대감이 큽니다!

 

 

 

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공모주 청약 정보

• 청약일: 2025년 5월 13일 ~ 5월 14일 (2일간)
• 배정/환불일: 2025년 5월 16일
• 상장일: 2025년 5월 23일
• 공모가: 17,000원 (희망 밴드: 12,500~17,000원)
• 총 공모주식: 1,500,000주 (신주모집 100%)
• 공모금액: 255억 원
• 시가총액: 2,517억 원 (상장 주식수 14,824,094주 기준)
• 유통 가능 주식: 3,768,351주 (25.42%)
• 주간사: 미래에셋증권
• 일반 배정: 375,000주 (25%), 증거금율 50%, 청약 한도 18,000~22,000주

평가: ★ ★ ★ ☆

 

수요예측(4월 29일~5월 8일)은 기관 경쟁률 1,151.5:1로 매우 뜨겁게 마무리되었습니다. 공모가 상단(17,000원)에 91.52%가 몰렸으며, 의무보유 확약 비율 11.96%로 안정적입니다. 참여 기관 2,391곳, 신청 주식 11.2억 주로 시장 관심이 폭발적이었습니다.

 

 

 

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실적과 재무, 튼튼한가?

인투셀은 연구개발 중심 바이오 기업으로 매출은 작지만, 기술수출로 성장 잠재력이 큽니다:

• 실적 (단위: 백만원):
  • 2022년: 매출 0 / 영업손실 -9,461 / 순손실 -8,667
  • 2023년: 매출 1,616 / 영업손실 -17,390 / 순손실 -16,775
  • 2024년: 매출 2,905 / 영업손실 -9,790 / 순손실 -9,913
  • 2024년 매출 79.76% 증가(기술·물질이전 내수 2,880, 수출 25), 자본잠식률 -13.2%로 개선.
• 재무 건전성 (2024년 기준):
  • 부채비율: 215.26% (업종 평균 143.36%보다 높음, 단기차입금 10,000백만 영향)
  • 유동비율: 99.90% (현금성자산 6,958백만)
  • 자본총계: 7,521백만 (2023년 13,227백만↓, 손실 누적)
• 주가 지표:
  • 주당 순자산가치(BPS): 566원
  • 주당 순손실(EPS): -746원
  • 공모가 17,000원은 PBR 30.03, PSR 77.74로 ADC 성장성 프리미엄이 반영되었습니다.

 

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유통 가능 물량, 매물 부담은?

상장 후 유통 가능 주식은 3,768,351주(25.42%)입니다:

• 최대주주(박태교): 19.56%, 3년 보호예수
• 임원·특수관계인: 6.94%, 1~3년 보호예수
• 벤처금융: 37.75%, 일부 1~3개월 보호예수, 일부 즉시 유통
• 공모주: 10.12%, 전량 즉시 유통
• 우리사주조합: 1.01%, 1년 보호예수

유통 물량 25.42%는 바이오 공모주 중 낮은 편이며,

의무보유 확약 11.96%와 최대주주 3년 보호예수로 상장 초반 안정성이 높습니다.

 

 

 

 

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투자 포인트와 리스크 정리!

투자 매력	- 기관 경쟁률 1,151.5:1, 상단 91.52% 몰림, 상장 초반 상승 기대   - OHPAS™ 링커 기술 다수 특허(미국, 일본, 한국 등), 삼성바이오에피스·ADC Therapeutics 계약 체결   - 2024년 매출 79.76% 증가(2,905백만), 자본잠식률 -13.2% 개선, HER3 ADC 국가신약 선정   - 글로벌 ADC 시장 연 11.7% 성장, B7-H3·DLL3 파이프라인 기술수출 잠재력 보유   - 유통 물량 25.42%, 의무보유 11.96%로 초기 물량 부담 낮음
리스크	- 영업손실 지속(-9,790백만), 부채비율 215.26%로 재무 부담 존재   - 공모가 17,000원, BPS 566원 대비 고평가(PBR 30.03)   - 기술수출 의존도 높아 계약 성사 불확실성 존재   - 바이오주 특성상 주가 변동성 큼

 

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인투셀, 청약 넣을까?

인투셀 공모주는 ADC 항암제의 핵심 OHPAS™ 링커 기술, 글로벌 계약(삼성바이오에피스, ADC Therapeutics), 2024년 매출 79.76% 증가, 자본잠식률 개선(-13.2%)으로 상장 초반 주목받을 가능성이 큽니다. 기관 경쟁률 1,151.5:1, 상단 91.52% 몰림, HER3 ADC 국가신약사업 선정은 큰 매력 포인트입니다. 다만, 영업손실 지속, 고평가(PBR 30.03), 기술수출 의존도는 신중히 고려해야 할 부분입니다.

 

• 단기 투자자: 뜨거운 수요예측과 ADC 시장 기대감으로 초반 상승을 노리고 균등·비례 소량 참여를 추천합니다.
• 장기 투자자: B7-H3, DLL3, HER3 파이프라인 기술수출 성과를 지켜보며 매수 기회를 고려하세요.

 

저라면 균등 청약은 무조건 넣고, 비례는 자금 여유를 보고 살짝 도전해볼 것 같습니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 미래에셋증권 홈페이지에서 최신 정보를 확인하고 신중히 결정해보세요. 공모주 투자, 늘 대박 나길 응원합니다!